期銅日評:滬銅高開高走
2008年11月25日 16:34 4458次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 銅資訊
受隔夜倫銅大幅探高帶動,11月15日,上海期貨交易所滬銅早盤大幅高開高走,其后遇阻回落,尾盤收高。盤中滬銅交投活躍,持倉大幅增加。上期所滬銅主力902合約早盤以27900元/噸開盤,尾盤收至27740元/噸,較昨日收高910元/噸,日成交199904手,持倉增至136364手。
國際市場上,盡管隔夜倫銅強勁反彈以及亞洲股市大漲推動滬銅開盤漲停,但LME期銅周二依然在亞洲交易市場下滑2.4%,放棄隔夜錄得的部分漲幅。因美國政府拯救花旗集團的消息提振急需信心的銀行業(yè),亞洲股市周二走高近3%,并有望連續(xù)第三日上漲。 不過,分析師表示,金屬價格的漲勢料短暫,因來自基本面的正面消息匱乏。澳新銀行高級商品分析師Mark Pervan指出:“能夠令漲勢持久的動力是有正面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐。目前僅僅是股市人氣正面,影響波及商品市場。”他同時表示:“市場需要更多的需求來維持漲勢,但在未來三至六個月者不太可能發(fā)生。”
從銅供求狀況看,由于世界經(jīng)濟增速下降和我國固定資產(chǎn)投資增速放慢,國際市場上銅庫存壓力明顯加大。截至上周,倫銅庫存高達283125噸,創(chuàng)2004年3月以來的最高水平;紐約庫存也在持續(xù)增加,截至上周,紐約庫存增加至13802短噸;國內(nèi)滬銅庫存盡管有所減少,但其消耗速度明顯低于國際庫存增加速度。如果加上現(xiàn)貨企業(yè)的隱形庫存,國際市場銅庫存總量高達78萬多噸左右,相當世界各國3.3周的銅消耗量。居于高位的庫存對當前階段市場價格形成明顯的壓力。
作為世界上頭號銅消費國家,受世界金融危機的影響,我國經(jīng)濟也難以獨善其身。盡管我國采取了積極的財政政策,從當前至2010年,中央財政加地方財政投資總額有望增加10萬億左右,但拉動我國經(jīng)濟的三駕馬車中,因為國際經(jīng)濟增速下降,出口和居民消費難以大幅啟動,因此,世界銀行預計我國今明兩年的經(jīng)濟增速將分別為9.7%和8.5%,低于前幾年我國的經(jīng)濟增速。由此可見,單單國內(nèi)的固定資產(chǎn)投資難以承擔國際市場銅現(xiàn)貨嚴重過剩的壓力。
從今日國內(nèi)現(xiàn)貨升水繼續(xù)維持高位的情況看,巨大的展期收益對反套資金仍具有較大的吸引力,902合約的大幅增倉仍然是反套買盤與技術(shù)性空頭的對峙。今日滬銅與倫銅比價進一步走低,滬銅902合約與場外倫銅電子盤比價只有7.44,這也是導致反套資金大舉買入的重要原因。
后市來看,一方面由于滬銅從元旦至今最大跌幅高達61%以上,空頭力量已經(jīng)得到很大程度的釋放。另一方面,世界經(jīng)濟受金融危機影響,后期增速仍將持續(xù)降低,市場多頭氣氛還非常脆弱。因此,無論從基本面還是近期盤面表現(xiàn)來看,在近期的多空較量中,空頭依然占據(jù)上風,掌握了近期滬銅走勢的控制權(quán)。
責任編輯:LY
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