渣打銀行:石油原鋁獲支撐 黃金價(jià)格將續(xù)漲
2008年01月18日 0:0 1186次瀏覽 來(lái)源: 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi): 有色市場(chǎng)
Helen是在昨天舉行的“2008大宗商品前景與風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)”上作上述表態(tài)的。她指出,大部分大宗商品今年仍將處在牛市之中,只有部分基本金屬類(lèi)的大宗商品可能會(huì)面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。這其中,差異化仍會(huì)是關(guān)鍵。
渣打銀行大宗商品衍生品部全球主管Sean Mulhearn則表示,今年商品價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)延續(xù),這將在多方面影響各行業(yè),包括行業(yè)整合-并購(gòu)、資產(chǎn)購(gòu)置-剝離、新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大、LNG等新行業(yè)以及私募基金等新的市場(chǎng)參與者。
石油
國(guó)際油價(jià)會(huì)維持80美元
具體而言,在原油價(jià)格方面,Helen認(rèn)為,今年第四季度時(shí)的國(guó)際油價(jià)將比現(xiàn)在降低不少,可能會(huì)在80美元/桶左右。而全年的最低點(diǎn)可能出現(xiàn)在第三季度,或觸及75美元/桶。
“總體上,國(guó)際油價(jià)今年將在80-100美元的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),而決定油價(jià)的關(guān)鍵因素還是歐佩克(石油輸出國(guó)組織)組織對(duì)價(jià)格的調(diào)控。”Helen表示,歐佩克今年會(huì)將國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定在80美元以上。同時(shí),油價(jià)還受到基本面的支持,包括需求的持續(xù)增長(zhǎng)、適度的非石油輸出國(guó)組織的供給增長(zhǎng)、緊張的存貨等。
當(dāng)上海證券報(bào)記者問(wèn)及在當(dāng)前態(tài)勢(shì)下國(guó)內(nèi)油價(jià)是否有必要繼續(xù)上調(diào)時(shí),她稱(chēng),對(duì)中國(guó)采取的成品油零售價(jià)限價(jià)政策表示理解。“畢竟,中國(guó)一些偏遠(yuǎn)地區(qū)可能會(huì)承受不了這么高的油價(jià)。”
“但國(guó)際油價(jià)如果在高位運(yùn)行過(guò)久的話(huà),國(guó)內(nèi)遲早會(huì)有人要承擔(dān)這部分成本的。”Helen告訴本報(bào)記者,很多國(guó)家都無(wú)法維持這種長(zhǎng)期的限價(jià)政策,而中國(guó)政府也未必有足夠的財(cái)力能長(zhǎng)期支撐這種政策。因此,如果國(guó)際油價(jià)持續(xù)穩(wěn)定在80美元以上的話(huà),中國(guó)政府應(yīng)該會(huì)放松油價(jià)限制。
原鋁
中國(guó)今年或成凈進(jìn)口國(guó)
基本金屬今年的價(jià)格走勢(shì)則可能出現(xiàn)分化。Helen表示,鋁價(jià)到今年底可能會(huì)從目前的2550美元/噸跌至2280美元/噸;銅價(jià)則可能跌至5100美元/噸;至于年底時(shí)的鎳價(jià)和鋅價(jià)則可能分別是22000美元/噸和2500美元/噸。
“一方面,供給量正顯著增加,但存貨卻在降低。”Helen認(rèn)為,從全球情況看,各方面對(duì)基本金屬價(jià)格的支持會(huì)出現(xiàn)分化??紤]到供給持續(xù)增長(zhǎng)而需求增長(zhǎng)放緩,加上較低的存貨增加了波動(dòng)率,基本金屬近期的基本面會(huì)總體看跌。但長(zhǎng)期增長(zhǎng)的需求仍將使價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定在歷史高位。
她同時(shí)特別提到,中國(guó)今年有可能成為鋁的凈進(jìn)口國(guó),這會(huì)對(duì)全球鋁價(jià)構(gòu)成支撐。至于銅和鋅,她預(yù)測(cè)中國(guó)今年銅進(jìn)口將更少,而鋅的出口則會(huì)更多,這意味著這兩種金屬的全球價(jià)格會(huì)持續(xù)走低。
“中國(guó)既是基本金屬的大消費(fèi)國(guó),同時(shí)也是制造大國(guó)。任何微小的進(jìn)出口規(guī)劃變動(dòng)都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)極大影響。”Helen說(shuō)。
黃金
弱勢(shì)美元會(huì)繼續(xù)推高金價(jià)
而黃金和白金的價(jià)格在今年整個(gè)一年中都可能會(huì)繼續(xù)上漲。Helen預(yù)測(cè),黃金價(jià)格到今年底有望從目前的每盎司855美元升至每盎司950美元,白金價(jià)格屆時(shí)則可能從目前的每盎司1530美元升至每盎司1625美元。
“美元和黃金有強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)關(guān)系。在美元疲弱的前提下,今年黃金的價(jià)格走勢(shì)會(huì)比較好。”Helen告訴記者,目前支撐黃金價(jià)格的關(guān)鍵動(dòng)力包括疲弱的美元、地緣政治因素、通貨膨脹考量和美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息。在強(qiáng)勁基本面和新興投資熱點(diǎn)的支撐下,金價(jià)的下跌空間受到有效限制。
但她同時(shí)也提到,黃金價(jià)格的上漲另外也面臨著回收和存貨售出這兩項(xiàng)阻力。
值得注意的是,今年促成黃金價(jià)格走高的因素和去年已截然不同。Helen指出,去年金價(jià)和油價(jià)呈正相關(guān)——因油價(jià)上漲后市場(chǎng)擔(dān)心通脹,所以購(gòu)買(mǎi)黃金來(lái)保值。而今年,導(dǎo)致金價(jià)走高的出發(fā)點(diǎn)則是市場(chǎng)看準(zhǔn)了美元會(huì)跌。
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