多空交織 滬鋁延續(xù)底部震蕩
2018年07月17日 9:14 3855次瀏覽 來源: 中國證券報(bào) 分類: 期貨
6月下旬以來,滬鋁期貨持續(xù)橫盤震蕩,昨日主力1809合約收報(bào)14000元/噸,跌0.64%。分析人士表示,下游消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季,現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳,以及國內(nèi)原鋁產(chǎn)量繼續(xù)高企,令鋁價(jià)走勢承壓。不過,近期成本端支撐效應(yīng)再度顯現(xiàn),有望限制期價(jià)下跌空間。短期滬鋁有望延續(xù)底部震蕩。
偏弱震蕩
周一,滬鋁期貨主力1809合約繼續(xù)偏弱震蕩,日內(nèi)維持14095-13970元/噸區(qū)間交投,盤終收報(bào)于14000元/噸,跌90元或0.64%。
“在多空因素交織背景下,滬鋁將維持震蕩運(yùn)行。”中信期貨分析師表示,上周氧化鋁現(xiàn)貨持續(xù)漲價(jià)。一方面,由于北方市場部分企業(yè)因環(huán)保檢查趨嚴(yán)而繼續(xù)檢修減產(chǎn),新增山西孝義興安化工和河南三門峽開曼兩家企業(yè)于近期各停產(chǎn)一條生產(chǎn)線;另一方面,由于礦山開采受限,礦石供應(yīng)偏緊,導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格止跌回暖。電解鋁方面,上周鋁價(jià)波動(dòng)加劇,受外部擾動(dòng)因素等悲觀情緒影響,滬鋁一度跌破萬四關(guān)口,但隨著市場偏空情緒的消化,鋁價(jià)重回萬四關(guān)口上方運(yùn)行。而從現(xiàn)貨成交來看,下游消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季,貿(mào)易商活躍度一般,成交清淡,市場表現(xiàn)不佳。
現(xiàn)貨方面,據(jù)SMM報(bào)道,7月16日上?,F(xiàn)鋁成交集中13850-13870元/噸,對當(dāng)月貼水10元/噸至平水,無錫成交集中13850-13870元/噸,杭州成交集中13870-13890元/噸。期鋁當(dāng)月1807合約最后交易日,本周一華東庫存增加,持貨商出貨力度提升,中間商觀望態(tài)度濃厚,在消費(fèi)淡季,下游企業(yè)僅按剛需采購,整體成交較差。
瑞達(dá)期貨分析師則認(rèn)為,國內(nèi)原鋁產(chǎn)量繼續(xù)高企,令鋁價(jià)走勢承壓。不過,近期國內(nèi)鋁社會(huì)庫存持續(xù)減少,利于鋁價(jià)反彈,將部分限制鋁價(jià)下跌空間。
短期下跌幅度不大
對于后市,華泰期貨研究所研究員李蘇橫表示,環(huán)保整治趨緊以及去產(chǎn)能預(yù)期的強(qiáng)化,同時(shí)導(dǎo)致本已趨緊的鋁土礦更加緊張,氧化鋁面臨虧損實(shí)行彈性生產(chǎn),鋁成本端支撐效應(yīng)再度顯現(xiàn)。當(dāng)前電解鋁再次跌回成本線,預(yù)計(jì)短期下跌幅度不大。
成本方面,SMM統(tǒng)計(jì)顯示,截至上周五,電解鋁平均成本上升至14108元/噸,漲幅為1.2%,由于氧化鋁價(jià)格上漲,因此電解鋁平均成本較此前一周上升。
信達(dá)期貨金屬研究員陳敏華表示,近期國務(wù)院出臺(tái)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》,重點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大,將對國內(nèi)鋁土礦、氧化鋁、陽極碳素和電解鋁生產(chǎn)造成重大影響。此外,近階段環(huán)保導(dǎo)致北方鋁土礦生產(chǎn)受限,已經(jīng)制約氧化鋁生產(chǎn),推升氧化鋁價(jià)格。而目前行業(yè)已經(jīng)處于虧損階段,且新增產(chǎn)能受政策和資金等情況,投產(chǎn)一直不及預(yù)期。電解鋁做多安全邊際已經(jīng)顯現(xiàn)。后續(xù)等待行業(yè)政策和環(huán)保等因素推動(dòng),鋁價(jià)整體維持區(qū)間寬幅震蕩走勢。預(yù)計(jì)短期滬鋁將維持底部震蕩調(diào)整走勢。操作上,建議萬四附近布局多單。
瑞達(dá)期貨分析師認(rèn)為,從技術(shù)面來看,目前日K線運(yùn)行于均線組之下,形態(tài)明顯偏空。期限結(jié)構(gòu)方面,滬鋁延續(xù)近低遠(yuǎn)高正向排列,其中1808合約和1809合約的正價(jià)差縮窄至70元/噸。操作上,建議滬鋁1809合約可在13900-14200元/噸區(qū)間進(jìn)行高拋低吸,止損各100元/噸。
責(zé)任編輯:李錚
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