有色金屬行業(yè)總體將保持平穩(wěn)運行
2018年09月25日 9:10 3539次瀏覽 來源: 中國工業(yè)報 分類: 期貨
2018上半年,我國有色金屬行業(yè)面對錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外形勢,堅持創(chuàng)新發(fā)展理念,積極推動高質(zhì)量發(fā)展,認真落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)運行。十種有色金屬產(chǎn)量穩(wěn)定增長,主要有色金屬礦山產(chǎn)量同比下降,氧化鋁產(chǎn)量由負增長轉(zhuǎn)正增長,銅加工材產(chǎn)量平穩(wěn)增長,鋁加工材產(chǎn)量增幅回落明顯。
下半年,我國有色金屬工業(yè)生產(chǎn)仍有望延續(xù)上半年平穩(wěn)的運行態(tài)勢。金瑞期貨研究所副所長王思然認為,下半年宏觀經(jīng)濟對有色金屬的影響中性偏多,各有色品種的強弱關(guān)系依次是鎳、銅、鋁、鉛、錫、鋅等。
行業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)
2018年上半年,全國十種有色金屬產(chǎn)量2684.63萬噸,同比增長3.15%,增幅較去年同期回落4個百分點,與今年1~5月比基本持平。其中,精煉銅產(chǎn)量440.61萬噸,同比增長11.50%,原鋁產(chǎn)量1646.84萬噸,同比增長1.57%,回落7.2個百分點;鉛產(chǎn)量241.54萬噸,同比增長9.48%,提高4.5個百分點;鋅產(chǎn)量282.01萬噸,同比下降0.01%,比去年同期下降1.2%;氧化鋁產(chǎn)量3334萬噸,增長1.1%,回落18.6個百分點。
從國際上看,今年上半年主要經(jīng)濟體復(fù)蘇勢頭不斷增強,美國經(jīng)濟強勢復(fù)蘇,歐洲經(jīng)濟延續(xù)回升態(tài)勢,日本經(jīng)濟延續(xù)溫和復(fù)蘇,新興經(jīng)濟體相對優(yōu)勢逐步擴大。但是目前世界經(jīng)濟依然面臨美元升值、經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)性問題以及貿(mào)易摩擦加劇等三大不確定因素,發(fā)達經(jīng)濟體中美國與歐洲、日本之間的增長差距有所擴大。
從國內(nèi)上看,今年以來我國經(jīng)濟增長延續(xù)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢,轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)健,質(zhì)量不斷提升。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)推進、新動能持續(xù)增強、中國經(jīng)濟總體上延續(xù)了平穩(wěn)向好態(tài)勢,上半年GDP同比增長6.8%。從綜合經(jīng)濟增長、城鎮(zhèn)失業(yè)率等宏觀指標的表現(xiàn)來看,我國經(jīng)濟在今后一個時期內(nèi)仍將保持穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的勢頭。但也應(yīng)看到一些隱憂依然存在,國內(nèi)結(jié)構(gòu)性矛盾仍較為突出,經(jīng)濟增長下行壓力較大、居民收入增長較慢、社會消費品零售總額持續(xù)高增長面臨壓力。
從有色金屬產(chǎn)業(yè)看,我國有色金屬行業(yè)生產(chǎn)運行總體平穩(wěn)。2018上半年,有色金屬行業(yè)實現(xiàn)利潤總額798.2億元,同比下降1.4%。受消費轉(zhuǎn)暖、環(huán)保趨嚴及供給側(cè)改革造成供給短等多方面因素的影響,有色金屬產(chǎn)業(yè)總體延續(xù)了平穩(wěn)運行態(tài)勢。但有色金屬企業(yè)利潤同比回落明顯,尤其是鋁冶煉企業(yè)重現(xiàn)虧損或微利狀態(tài)。由于中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升溫,導(dǎo)致全行業(yè)尤其是鋁材出口的國際貿(mào)易環(huán)境不斷惡化,出口面臨較大壓力。除此之外,有色金屬行業(yè)投資持續(xù)下滑的局面仍沒有得到改變。
有色上市公司盈利良好
2018上半年,因產(chǎn)品價格上漲,多家有色上市公司盈利良好。在中國鋁業(yè)近日發(fā)布的公司半年報中顯示,上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入821億元,同比下降10.24%;實現(xiàn)利潤總額為19.3億元,同比增加22%;資產(chǎn)負債率66.72%,較年初降低0.55個百分點。公司在上半年實現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流67.4億元,創(chuàng)近5年來同期新高。據(jù)行業(yè)分析師分析,隨著國家去產(chǎn)能和環(huán)保政策趨嚴,不達標企業(yè)逐步退出市場,供給端限產(chǎn)將進一步改善市場供需關(guān)系,推動氧化鋁和鋁價格上漲。
據(jù)中國證券網(wǎng)顯示,西部礦業(yè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入144億元,較上年同期下降5%;實現(xiàn)利潤總額9.92億元,較上年同期增長111%;實現(xiàn)凈利潤7.47億元,較上年同期增長128%。在評價上半年業(yè)績時,西部礦業(yè)表示會東大梁82.96%股權(quán)收購工作于今年1月4日完成,本期將其納入公司財務(wù)報表合并范圍,對公司利潤貢獻較大,同時本期公司主要產(chǎn)品鉛精礦、鋅精礦和銅精礦平均銷售價格較上年同期分別增長12%、17%和16%。
明泰鋁業(yè)半年報顯示,上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入59.6億元,比上年同期增加27.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.54億元,比上年同期增加41.26%。明泰鋁業(yè)相關(guān)人士表示,業(yè)績增長得益于成功抵御了外部不利因素的影響,展現(xiàn)了公司的盈利能力和企業(yè)活力。
有色行業(yè)分析師認為,三季度是鈷、鋰等多個品種的補庫高峰,看好部分小品種價格。同時,下半年可關(guān)注氧化鋁、鎳等品種的發(fā)展趨勢。
行業(yè)景氣或?qū)⒂兴陆?/p>
2018年以來,中國銅產(chǎn)業(yè)在內(nèi)部面臨新增冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)、消費動力偏弱,外部面臨中美貿(mào)易摩擦國際形勢復(fù)雜多變的雙重壓力下,銅產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)不及預(yù)期,產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢主要呈現(xiàn)如下五方面特點:一是產(chǎn)業(yè)投資整體下降,但冶煉投資偏熱,產(chǎn)能將進一步擴大。二是產(chǎn)量仍有增長,但消費量表現(xiàn)平淡,去庫存緩慢。三是銅礦增幅有限,廢銅進口受限,原料供應(yīng)缺口擴大。四是價格承壓,產(chǎn)業(yè)盈利水平有所回落。五是中美貿(mào)易摩擦加劇,宏觀不確定因素較多。預(yù)計2018年三季度中國銅產(chǎn)業(yè)仍將面臨產(chǎn)業(yè)選冶失衡、原料供給缺口擴大、中美貿(mào)易升級等因素影響,短期內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)綜合景氣指數(shù)雖仍位于“正常”區(qū)間運行,但綜合景氣指數(shù)或?qū)⒂兴陆怠?/p>
2018年上半年,電解鋁日均產(chǎn)量9萬噸,同比下降1.0%;氧化鋁日均產(chǎn)量19萬噸,同比下降9.3%。建筑交通等國內(nèi)鋁主要消費領(lǐng)域雖總體表現(xiàn)較為平淡,但鋁消費仍保持增長。與此同時,企業(yè)為降低中美貿(mào)易摩擦影響而自主調(diào)整出口市場,加之人民幣大幅貶值,鋁出口表現(xiàn)好于預(yù)期。從2018年下半年運行環(huán)境來看,鋁冶煉行業(yè)還將面臨諸多不確定因素。國內(nèi)方面包括:燃煤自備電廠專項治理方案;各地區(qū)秋冬季大氣污染防治落實情況;電解鋁合規(guī)待投項目投放速度等。國際方面包括:中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險;美國對俄鋁最終制裁結(jié)果;海德魯巴西氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)進度等。
鉛鋅產(chǎn)業(yè)在2018年面臨來自環(huán)保和原料供應(yīng)的雙重壓力,產(chǎn)量增長有限;產(chǎn)業(yè)內(nèi)部礦、冶利潤分化加劇,消費動力不足。產(chǎn)業(yè)整體運行態(tài)勢主要表現(xiàn)在再生鉛產(chǎn)能投資偏熱,帶動產(chǎn)業(yè)投資增長;環(huán)保疊加原料供給壓力,產(chǎn)量同比下降;產(chǎn)業(yè)初級消費同比下降,終端消費動力不足;鉛鋅價格走勢有所分化,產(chǎn)業(yè)內(nèi)礦、冶利潤分化加??;環(huán)保要求不斷提升,鉛鋅產(chǎn)業(yè)金屬污染防治壓力凸顯等五個方面。預(yù)計三季度環(huán)保仍將是鉛鋅產(chǎn)業(yè)運行關(guān)注的重點,生產(chǎn)上冶煉企業(yè)將根據(jù)實際運行情況進行合理排產(chǎn),消費端進入鉛消費旺季或?qū)︺U消費有所拉動,未來再生鉛產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢有待觀察。從短期看鉛鋅產(chǎn)業(yè)仍將處于“正常”區(qū)間運行。
預(yù)計2018年下半年,有色金屬生產(chǎn)仍將有望保持平穩(wěn)運行,有色金屬價格在當前價位持續(xù)震蕩運行,生產(chǎn)成本上升,但有色金屬工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤增幅明顯回落,行業(yè)固定資產(chǎn)投資及有色金屬產(chǎn)品出口仍難有明顯起色。
責(zé)任編輯:李錚
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