鎳鐵供應(yīng)偏緊 鎳價(jià)迎來(lái)反彈
2019年01月31日 9:45 7266次瀏覽 來(lái)源: 廣州期貨 分類: 期貨 作者: 宋敏嘉
鎳鐵產(chǎn)能投放延期,短期內(nèi)供應(yīng)偏緊
據(jù)SMM調(diào)研了解,原定于2019年1月初集中投放的8條鎳鐵生產(chǎn)線進(jìn)度不如預(yù)期,并且一度延期烘爐。從供應(yīng)方面來(lái)看,近期國(guó)內(nèi)華東某大型鎳鐵廠已有兩臺(tái)爐子出鐵,約7000 噸/月產(chǎn)能,第三和第四臺(tái)已經(jīng)烘爐,雖然投產(chǎn)節(jié)奏開(kāi)始加快,但真正出鐵仍需要時(shí)間,短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鎳鐵供應(yīng)維持偏緊的格局。需求方面,由于廢不銹鋼價(jià)格的上升,疊加鎳鐵未來(lái)供應(yīng)增量確定性較強(qiáng),導(dǎo)致高鎳生鐵更具有經(jīng)濟(jì)性,更受鋼廠青睞。另外,據(jù)SMM調(diào)研了解,鋼廠在春節(jié)假期前通常都會(huì)備足一個(gè)月的庫(kù)存,而南方某鋼廠已經(jīng)簽訂了一部分3月份的訂單,導(dǎo)致市場(chǎng)上高鎳生鐵貨源較為緊張,利好鎳價(jià)走勢(shì)。
境內(nèi)外庫(kù)存維持低位,支撐鎳價(jià)走勢(shì)
內(nèi)盤方面,上海期貨交易所鎳日倉(cāng)單數(shù)據(jù)呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)。從2018年11月份開(kāi)始,倉(cāng)單持續(xù)下降,截止至2019年1月29日為止,上期所月度平均降幅為0.13萬(wàn)噸,為三年來(lái)的最低位。
外盤方面,雖然市場(chǎng)曾有質(zhì)疑庫(kù)存增加的言論,但是LME庫(kù)存整體從2017年11月中旬開(kāi)始呈明顯大幅度下降的趨勢(shì),途中雖有輕微回升等情況,但是持續(xù)時(shí)日均比較短,截止至2019年1月28日,LME庫(kù)存月度平均降幅為1.28萬(wàn)噸,目前庫(kù)存為四年來(lái)的最低位。
整體上來(lái)看,兩大期貨交易所的顯性庫(kù)存均呈下降的態(tài)勢(shì),降幅近1.4萬(wàn)噸/月。
印尼鎳礦配額到期,出貨量或大幅減少
印尼方面,1 月份有Harita、Fajar 和 Toshida三座礦山配額到期且新配額暫未批準(zhǔn),或在一段時(shí)間內(nèi)暫停出貨,因此印尼 2 月出貨量環(huán)比將會(huì)大幅減少。據(jù)SMM,此前,金川 WP、Sambas等企業(yè)配額到期后需要 1-2 個(gè)月才能獲批配額,因此三座礦山在本月用完最后的配額之后將暫停出貨。菲律賓方面,傳統(tǒng)雨季為每年的11月至次年3月,據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,近期剛恢復(fù)裝船的塔威地區(qū)的礦山 SR Languyan 因品位調(diào)整之后會(huì)暫停出貨。據(jù)SMM調(diào)研了解,在蘇里高地區(qū)雨季結(jié)束之前,即 4 月份之前,菲律賓月發(fā)貨量或穩(wěn)定在 110萬(wàn)濕噸附近。
綜上所述,印尼三家礦企配額陸續(xù)到期后將暫停出貨,菲律賓雨季導(dǎo)致當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)主產(chǎn)區(qū)出貨量的減少,鎳礦供應(yīng)在短期內(nèi)呈現(xiàn)較為緊張的格局,礦價(jià)或堅(jiān)挺,對(duì)鎳價(jià)形成支撐。但待傳統(tǒng)雨季結(jié)束后,菲律賓蘇里高地區(qū)出貨量將逐漸增加,疊加印尼新配額批準(zhǔn)后供應(yīng)也將恢復(fù),鎳礦供應(yīng)寬松的大格局仍未改變。
行情展望:
整體來(lái)看,供應(yīng)方面,中國(guó)和印尼鎳鐵產(chǎn)能投放的延遲,導(dǎo)致短期內(nèi)鎳鐵供應(yīng)趨緊,而菲律賓及印尼鎳礦出口量的減少,使得礦價(jià)較為樂(lè)觀。需求方面,春節(jié)后部分不銹鋼廠或?qū)⒊霈F(xiàn)集中補(bǔ)貨的需求,預(yù)計(jì)一季度鎳價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。
責(zé)任編輯:李錚
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