東證期貨：2022年無論是傳統(tǒng)需求，還是新能源需求均會(huì)承受較大的消化供給的考驗(yàn)
2022年01月07日 10:8 16770次瀏覽 來源： 東證期貨 分類： 期貨
交易層面，市場(chǎng)預(yù)期差在于產(chǎn)能釋放的節(jié)奏及彈性，此外，政策面風(fēng)險(xiǎn)也是值得深度考量的因素?，F(xiàn)階段而言，NPI與中間品供貨節(jié)奏提速將從二季度開始，1Q22壓力相對(duì)較小。彈性方面，由于鎳價(jià)高位運(yùn)行，即便重心下行15%-20%，印尼項(xiàng)目仍然有較高的利潤刺激，因此，彈性更多取決于客觀約束，如疫情是否超預(yù)期發(fā)展，礦是否出現(xiàn)瓶頸，印尼出口政策是否變化，當(dāng)然，前面我們均一一分析，這些擔(dān)憂出現(xiàn)的概率不大。國內(nèi)方面，礦冶平衡角度約束不大，主要看能耗雙控政策是否超預(yù)期嚴(yán)格而造成階段性停產(chǎn)。
展望2022年，原生鎳供給釋放的壓力將不僅僅局限于二級(jí)鎳市場(chǎng)，這種壓力將逐步向一級(jí)鎳市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，尤其是NPI轉(zhuǎn)高冰鎳工藝的成熟，以及印尼濕法項(xiàng)目的投產(chǎn)及爬產(chǎn)。因此，明年無論是傳統(tǒng)需求，還是新能源需求均會(huì)承受較大的消化供給的考驗(yàn)，同時(shí)，一級(jí)鎳與二級(jí)鎳溢價(jià)也會(huì)呈現(xiàn)更高的波動(dòng)，兩者溢價(jià)先擴(kuò)大后收斂的可能性相對(duì)更大。
責(zé)任編輯：葉倩
如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國有色網(wǎng)：m.jxjad.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報(bào)”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
