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人民幣升值美元日元是推手

2007年06月15日 0:0 5362次瀏覽 來源:   分類: 重點(diǎn)新聞

  人民幣升值速度近日陡增,連續(xù)兩個(gè)交易日,人民幣對(duì)美元中間價(jià)分別上漲310個(gè)基點(diǎn)和193個(gè)基點(diǎn),兩天升值0.66%。而且,兩天來人民幣對(duì)日元、歐元、英鎊、港元等一籃子貨幣也在大幅升值。
  分析人士指出,一個(gè)多月來,人民幣升值進(jìn)入一個(gè)新的加速期。除了內(nèi)部因素外,美元前景不明和日元套息交易成為背后“推手”。這種趨勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
  外匯市場(chǎng)專家認(rèn)為,短期來看,美國(guó)發(fā)布半年匯率報(bào)告是刺激人民幣升值的重要因素。中國(guó)剛剛公布的5月份順差達(dá)224.5億美元,美國(guó)又一次指責(zé)人民幣升值過慢導(dǎo)致中美貿(mào)易失衡加劇。美國(guó)商務(wù)部稱,4月對(duì)華貿(mào)易逆差比3月擴(kuò)大21.2億美元至193.7億美元,而部分議員預(yù)測(cè)全年對(duì)華逆差可能擴(kuò)大到3000億美元。
  要降低美貿(mào)易逆差,不是靠美元對(duì)其他貨幣大幅貶值,就是靠人民幣兌美元大幅升值。美國(guó)政府又試圖保住“強(qiáng)勢(shì)美元”的面子,因此屢屢敦促人民幣加快升值。
  美元疲弱的局面已經(jīng)持續(xù)了很長(zhǎng)一段時(shí)間。美元貶值一方面是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式?jīng)Q定的。美國(guó)通過輸出美元,買入低端消費(fèi)品和石油,全球美元數(shù)量膨脹必然帶來貶值的后果。另一方面,目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不明朗,加息和降息跡象一時(shí)都難以看到,這也造成美元指數(shù)在2002年以來的底部徘徊。美元對(duì)其他貨幣疲弱造成人民幣被動(dòng)加快升值步伐。
  日元貶值則是人民幣升值加速的另一“推手”。中國(guó)匯改后日元對(duì)人民幣累計(jì)貶值17.4%。事實(shí)上,日元貶值并非像日本和美國(guó)政府聲稱的那樣完全由市場(chǎng)決定,而是由日本的低利率決定。日元貶值和低利率,促使投資者低息借日元,轉(zhuǎn)投其他國(guó)家進(jìn)行套息交易。其中一部分成為中國(guó)市場(chǎng)上的“熱錢”,拉大了中國(guó)國(guó)際收支不平衡,反過來又加重人民幣升值壓力。據(jù)測(cè)算,中日利差約2%-3%,即使按照銀行存款利率計(jì)算,兩年來“熱錢”從日本進(jìn)入中國(guó)的收益估計(jì)在20%以上。
  從去年開始,日本經(jīng)濟(jì)明顯轉(zhuǎn)好,今年以來,其通貨膨脹水平在提高,因此關(guān)于日元加息的猜測(cè)不斷。然而,日元匯率及利率“該升不升”,目前仍維持低利率、弱日元的狀況,市場(chǎng)對(duì)短期甚至中期日元升值逐漸不抱希望。
  專家認(rèn)為,日元貶值、美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不明等因素是促使人民幣升值加速的重要力量。由于這些因素短期內(nèi)難以改變,人民幣升值加速可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
  
 

來源:中國(guó)證券報(bào) 
 
 
 
  

 

責(zé)任編輯:CNMN

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