中國(guó)人民銀行5日宣布,決定從本月16日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),這已經(jīng)是央行今年以來(lái)第3次、去年以來(lái)第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
“頻頻動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率工具,說(shuō)明央行對(duì)銀行流動(dòng)性過(guò)剩、通貨膨脹壓力保持高度警惕。”北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲在接受新華社記者采訪時(shí)表示。
所謂銀行流動(dòng)性過(guò)剩,通常是指銀行資金充裕,信貸投放的沖動(dòng)較強(qiáng)。央行數(shù)據(jù)顯示,2月末金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款同比增長(zhǎng)17.2%,增幅比上月高1.2個(gè)百分點(diǎn)。消除季節(jié)和春節(jié)因素后,人民幣貸款增幅環(huán)比折年率為21.8%。當(dāng)月人民幣貸款增加4138億元,同比多增2647億元。
根據(jù)央行日前公布的一季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù),近九成居民認(rèn)為當(dāng)前物價(jià)“過(guò)高或偏高”,有44.3%的居民預(yù)期未來(lái)物價(jià)上升。
從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)看,2月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.7%,漲幅比上月上揚(yáng)0.5個(gè)百分點(diǎn),價(jià)格總水平已連續(xù)3個(gè)月保持在2%平臺(tái)上。
發(fā)展改革委提供的信息顯示,銀行流動(dòng)性過(guò)剩依然是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的突出問(wèn)題,從今年前兩個(gè)月的形勢(shì)看,問(wèn)題還在發(fā)展。專家認(rèn)為,流動(dòng)性過(guò)剩會(huì)使國(guó)內(nèi)資金面偏多、投資和信貸持續(xù)上揚(yáng)勢(shì)頭難以控制,并會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)失衡等潛在后果。
“2007年以來(lái),央行已3次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,一次上調(diào)存貸款利率,這種貨幣政策工具出臺(tái)的頻率為近年來(lái)罕見(jiàn)。”南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝分析說(shuō),“央行目的是為了進(jìn)一步收縮銀根,破解銀行流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題。”
蔡志洲說(shuō),國(guó)外對(duì)金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)以利率為主要手段,但國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況是,企業(yè)有較強(qiáng)的貸款沖動(dòng),銀行有較強(qiáng)的放貸沖動(dòng),而存款準(zhǔn)備金率的提高,能直接從銀行手中收回資金,限制銀行放貸能力,效果比較明顯。
“連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和當(dāng)前貨幣金融形勢(shì)有關(guān),貨幣供應(yīng)總量增加仍然比較快。央行為解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題,正不斷做工作。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群評(píng)價(jià)說(shuō)。
其實(shí),在下一步貨幣政策取向上,央行貨幣政策委員會(huì)近日召開(kāi)的一季度例會(huì)上已經(jīng)透出信息,建議應(yīng)加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理。
對(duì)于股市的反應(yīng),一些專家表示,簡(jiǎn)單來(lái)看央行這一舉措為收縮銀根,對(duì)股市有利空影響,但影響不會(huì)太大。不過(guò),國(guó)內(nèi)股市自近段時(shí)間以來(lái)持續(xù)上揚(yáng),“財(cái)富效應(yīng)”也在加劇著市場(chǎng)的流動(dòng)性。面對(duì)股價(jià)等資產(chǎn)類價(jià)格的高漲,小幅頻繁的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,也有利于靈活對(duì)當(dāng)前資金面進(jìn)行調(diào)控,有利于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝表示,當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題尚難在短期內(nèi)解決,這需要多種政策加以治理。
央行5日表示,今后將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,綜合運(yùn)用多種工具加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理,保持流動(dòng)性水平基本適度,防止貨幣信貸過(guò)快增長(zhǎng),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。