面對(duì)股市結(jié)構(gòu)性繁榮 中國(guó)貨幣政策欲“用點(diǎn)力”
2007年04月29日 0:0 5704次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 政策法規(guī)
四月二十八日，二〇〇七中國(guó)•南京重大項(xiàng)目投資洽談會(huì)在寧召開(kāi)，在同時(shí)舉辦的第三屆中國(guó)金融改革論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌就應(yīng)對(duì)股市的非理性投資提出了自己的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)將用于提高存款準(zhǔn)備金以外多余的貨幣收回，盡快減少貨幣流動(dòng)性過(guò)剩。
中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和八十年代的日本有著極其相似之處：經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，本幣面臨升值壓力，貨幣供應(yīng)較多卻缺乏調(diào)控。同時(shí)，中央銀行及貨幣市場(chǎng)的利率都不高，且股民對(duì)股市持有長(zhǎng)期的熱情。夏斌認(rèn)為，在這種環(huán)境下，中國(guó)應(yīng)當(dāng)警惕資本市場(chǎng)的非理性投資，因?yàn)槿毡景司攀甏墓善笔袌?chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫造成了未來(lái)十年的經(jīng)濟(jì)低迷。
但中國(guó)不能實(shí)行美國(guó)格林斯潘時(shí)期的松貨幣政策，因?yàn)楹椭袊?guó)相比，美國(guó)擁有充分彈性的國(guó)際金融市場(chǎng)和大量對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。自由兌換的貨幣使美國(guó)能在國(guó)際上轉(zhuǎn)移資金風(fēng)險(xiǎn)。
“格林斯潘時(shí)期的例子對(duì)中國(guó)不是提示而是一個(gè)教訓(xùn)”，夏斌更深一步地說(shuō)，中國(guó)在收緊貨幣供應(yīng)時(shí)，不能犯“經(jīng)驗(yàn)主義”的錯(cuò)誤。過(guò)去，百分之十六的基礎(chǔ)貨幣可以創(chuàng)造百分之十的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，而今天，貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用被迅速放大，乘數(shù)效應(yīng)迅猛提升。因此，在應(yīng)對(duì)股市非理性投資時(shí)，中國(guó)對(duì)流動(dòng)過(guò)剩貨幣采取的政策極有可能是“用點(diǎn)力，再用一點(diǎn)力”。
來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)
責(zé)任編輯：CNMN
如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng)：m.jxjad.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章，均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話(huà)：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：“XXX（非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
