股指期貨的含義
2007年06月04日 0:0 7035次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 新技術(shù)
(一)期貨合約的定義及產(chǎn)生的基礎(chǔ)
期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約,它是期貨交易的對象。股票指數(shù)期貨是一種以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨。
股市投資者在股票市場上面臨的風(fēng)險可分為兩種:一種是股市的整體風(fēng)險,又稱為系統(tǒng)風(fēng)險;另一種是個股風(fēng)險,又稱為非系統(tǒng)風(fēng)險。通過投資組合,即同時購買多種風(fēng)險不同的股票,可以較好地規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險,但不能有效地規(guī)避整個股市下跌所帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。由于股票指數(shù)基本上能代表整個市場股票價格變動的趨勢和幅度,人們開始嘗試著將股票指數(shù)改造成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進行套期保值,規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險,于是股指期貨應(yīng)運而生。
(二)國際主要期貨品種和期貨合約
1、商品期貨
商品期貨是期貨交易的起源種類。隨著期貨市場的發(fā)展,商品期貨交易不斷擴展,成為現(xiàn)代期貨市場體系中最重要的組成部分之一。國際商品期貨的品種隨期貨交易發(fā)展而不斷增加。從傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨,發(fā)展到經(jīng)濟作物、畜產(chǎn)品、有色金屬和能源等大宗產(chǎn)品。目前在我國三大商品期貨交易所上市交易較成熟的品種主要有:大豆、玉米、豆粕、小麥、銅、鋁、燃料油、白糖、天然橡膠等13大類商品合約。
2、金融期貨
20世紀(jì)70年代,隨著布雷頓森林體系的瓦解,引發(fā)資本主義國家金融市場劇烈動蕩,金融風(fēng)險越來越受到人們的關(guān)注,許多具有創(chuàng)新意識的交易所紛紛嘗試推出金融期貨合約。
金融期貨主要包括:外匯期貨、利率期貨和股指期貨。目前將要合并的芝加哥商業(yè)交易所(CME)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。
3、其他期貨新品種
隨著期貨市場的不斷發(fā)展,期貨品種也不斷創(chuàng)新,一些與傳統(tǒng)商品期貨和金融期貨有所不同的新期貨品種也應(yīng)運而生。如保險期貨、經(jīng)濟指數(shù)期貨、船運價格期貨等。
招商證券期貨公司籌備組
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